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En los últimos años, se han publicado varios estudios que estiman el impacto del capital público sobre la productividad privada para la economía española. Las elevadas elasticidades estimadas, sobre todo al emplear series de infraestructuras públicas, suscitan dudas sobre la robustez de los valores estimados y sobre la solidez de sus implicaciones de política económica. En este artículo examinamos sistemáticamente los resultados obtenidos y presentamos nuevas estimaciones empleando diversas especificaciones, series de capital público y métodos de estimación. Los resultados obtenidos, aunque confirman la existencia de un efecto sustancial del capital público en infraestructuras, sugieren que este efecto no es tan potente como se creía y apuntan a que aún podría ser incluso menor si se incorporasen otras variables que afectan a la productividad privada.